Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) euro bölgesinin ekonomik büyüme görünümünü düşürmesinin ardından euro, diğer büyük para birimlerine karşı değer kaybetti. Son bir ayda euro, ABD doları karşısında %3'ten fazla düşerek 2 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyeyi gördü.
Euro, aynı dönemde İngiliz sterlini, İsviçre frangı ve Avustralya doları karşısında sırasıyla %0.77, %1.47 ve %1.54 oranında zayıfladı. Hedefin altında kalan enflasyon, süregelen ekonomik zayıflık ve siyasi belirsizlikler, euro üzerinde baskı yaratan başlıca etkenler arasında.
ABD Seçimleri Piyasa Duyarlılığını Etkiliyor
5 Kasım'daki ABD başkanlık seçimleri, küresel piyasa trendlerini büyük ölçüde etkiliyor ve bahis piyasaları, Donald Trump'ın zaferine daha fazla şans tanıyor. 2016'da benzer bir eğilim yaşanmış ve Trump’ın başkanlığı sırasında ABD doları, ABD-Çin ticaret savaşı nedeniyle güçlenmişti.
Bu kez, Trump'ın Avrupa ve diğer ülkelere gümrük tarifeleri uygulama sözü vermesiyle, ikinci bir ticaret savaşı riski endişe yaratıyor. Pepperstone'dan araştırma stratejisti Dilin Wu, "ABD'nin %10'luk gümrük tarifeleri ve Çin'deki olası yavaşlama nedeniyle, Avrupa ekonomisi artan resesyon riskleriyle karşı karşıya" dedi.
Böyle bir durumda, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) euroyu düşük seviyede tutarak ihracat rekabetçiliğini sürdürmek için faiz indirimlerini derinleştirmesi gerekebilir. Deutsche Bank, JPMorgan Private Bank ve ING gibi finans kuruluşları, Trump'ın yeniden seçilmesi durumunda euronun ABD doları ile pariteye düşme riski taşıdığı konusunda uyardı.
Euro Bölgesi Enflasyonundaki Düşüş Faiz İndirimine Yol Açtı
Eylül ayında euro bölgesinin yıllık enflasyon oranı %1.8'e düşerek ECB'nin yıl içindeki üçüncü faiz indirimine neden oldu. IMF ve Dünya Bankası yıllık toplantılarında ECB Başkanı Christine Lagarde, dezenflasyonun yolunda olduğunu, ancak hızın gelecek ekonomik verilere bağlı olacağını belirtti.
Buna karşın IMF, euro bölgesi için büyüme tahminini düşürdü ve gelecek yıl %1.2'lik bir genişleme öngördü; bu, Temmuz tahminine göre %0.3'lük bir azalma anlamına geliyor. Almanya ve İtalya'nın zayıf imalat sektörleri bu yavaşlamanın en büyük etkeni olarak görülüyor.
Küresel Devlet Tahvili Getirilerinde Artış
Ekim ayında, özellikle ABD Hazine tahvil getirilerinde, beklenenden güçlü gelen istihdam verilerinin ardından küresel devlet tahvili getirilerinde artış yaşandı. Tahvil yatırımcıları, ABD ekonomisinin "yumuşak iniş" yolunda olduğunu düşünerek, Fed'in faiz indirimi hızını yavaşlatmasını bekliyor.
Euro, düşük getirili euro bölgesi devlet tahvilleri nedeniyle son bir ayda G-10 grubundaki en zayıf para birimlerinden biri oldu. Bu süre zarfında, ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %0.47 artarak %4.21'e yükseldi ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Buna karşılık, Almanya, Fransa, İspanya ve İtalya'nın 10 yıllık tahvil getirileri sadece %0.11, %0.09, %0.04 ve %0.01 oranında arttı.
Bu durum, büyük Avrupa ekonomilerinde büyüme görünümünün çok daha zayıf olduğunu yansıtıyor ve euro üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırıyor.